Repo-transakcije - što je to? Repo poslovi: kako se to radi?

Izravno kreditiranje, u svim varijantama, nije uvijek koristan. U nekim slučajevima, to je učinkovitije koristiti druge metode za poboljšanje financijskog stanja, od kojih je jedan repo-transakcije. To je kao posebna kupnja i prodaja sustav u kojem je izložen preduvjet: prodavatelj otkupiti prethodno prodane robe, što god oni bili. Za razliku od osiguranja, takav pristup za kratko vrijeme, sva prava korištenja ići izravno na kupca (s rijetkim iznimkama). Tek kada se vrši obrnuti operacije, mogućnost punog korištenja repo operacija će se vratiti na izvornu vlasnika. U takvim transakcijama dovoljno dugu povijest, i, s obzirom na karakteristike ovog pristupa, zakon tek nedavno razrađen više ili manje jasna i primjerena poziciju o tom pitanju.

priča

Po prvi put nešto slično repo transakcija se dogodila još 1917. godine u Sjedinjenim Američkim Državama. Razlog je vrlo visoki porezi podignute u svezi s vojnim akcijama. Ona je postala vrlo teško i vrlo neprofitabilno za korištenje već postojećih kreditnih sustava. Postojala je potreba da izmisle nešto novo, bolje. REPO - kratica od engleskih riječi repo ugovor, koji grubo prevodi kao „ugovor o kupoprodajnog”. Prvi sustav je korištenje Savezne rezerve fonda koji je uvjetno državne organizacije. U početku je to učinjeno kako bi se učinkovito i uspješno se osigurala kreditiranje bankarskog sustava. Postupno prednosti ovog pristupa su postali jasni na ostatak tvrtki i tvrtki. A do Drugoga svjetskog rata i Velike depresije, takve transakcije su postali sve više i više popularan. Tada je ekonomska situacija se promijenila i potreba za takvim instrumentima jednostavno nestao oko 30 godina ponovno relevantne repo su samo 1950. godine i od tada se proširio po cijelom svijetu ponovno dobiva na popularnosti. Konkretno, ime računala, komunikacija i sve što je povezano s njim, bio je još jedan poticaj za daljnji razvoj financijskog instrumenta.

ciljevi

Neki vjeruju da su repo-transakcije - je varijanta kupnju ili prodaju nekretnina. U stvari, glavni cilj ove operacije je kratkoročne kredite u zamjenu za to što otprilike istu vrijednost imovine (i materijalne i nematerijalne). Treba napomenuti da u mnogim slučajevima cijena objekta transakcije na početku transakcije, nešto manje nego na kraju. To je, na primjer, postoji dionica koja košta 10 000 rubalja. Tvrtka prodaje sigurnosti i prima 10 tisuća. Budući da je otkup predviđa obvezno otkup nakon toga, nakon nekog vremena će se morati izvesti obrnuti postupak. No, u vrijeme njegove provedbe može biti slučaj da je ova akcija je sada vrijedi više od 15 tisuća. Kao rezultat toga, tvrtke će morati vratiti ne 10, nego 15 tisuća. Rubalja. Interes obje strane, očito je. Dakle, dužnik vrlo brzo dobiva željeni iznos, a vjerovnik u relativno kratkom vremenu dobiva znatnu dobit. Naravno, kao iu svakoj drugoj situaciji s financijama, uvijek moguće rizike koji u ovom slučaju će biti viša nego u stabilnijih i jasnim transakcija s kreditiranja. No, što je rezultiralo prihod se isplati.

REPO objekt

Repo poslovi s dionicama je najpopularniji, profitabilan, jednostavan i popularan. U početku, to je razumljivo da se slični postupci će se provoditi isključivo s vrijednosnim papirima. Ipak, kao i razvoj sustava počela shvaćati da analogijom možemo raditi s bilo kojim drugim robe ili proizvoda. Smisao takvih operacija je apsolutno ista, ali je glavna značajka je složenija papirologije. Na primjer, da se ponovno registriraju pravo vlasništva pod repo transakcije vrijednosnim papirima, potrebno je provesti malo vremena. No, za obavljanje iste radnje s robom, opreme ili nekretnine su posebno bave problemom, što može zahtijevati značajan napor i uzima više vremena.

Značajke i prednosti

Ukratko, da je dužnik i vjerovnik, je gore opisano. No, s obzirom na činjenicu da je obostrano korisna suradnja je temelj za sklapanje bilo koje transakcije repo (kao i bilo koje druge financijske aranžmane) treba elaborirati o ovom pitanju. Dakle, vjerovnik (tj osobi koja stječe objekt), ovaj pristup je povoljan jer postaje punopravni vlasnik nekretnine. U jednoj varijanti klasičnog kreditiranja vlasništva i dalje ostao na za dužnik, koji u nekim slučajevima je izuzetno beskorisni (pogotovo kad su prednosti će biti veći, manji rok od prodaje robe). Na primjer, ako je vjerovnik nekog razloga odbio otkupiti njegov bivši imovine, druga strana može brzo i jednostavno kao puni vlasnik, prodati robu i dobiti njihove zarade. Nećete morati čekati držati postupak na sudu posegnuti za podnošenje stečaj, i tako dalje. Treba napomenuti da je za realizaciju činjenice transakcijske vrijednosti ugovora je važno samo objekt, a ne na bilo financijsko stanje u ovom trenutku je dužnik. To je, moguće je da nije zainteresiran za osobu koja je dala novac ako ga ima tekući objekt i mogu potvrditi svoje pravo na posjed. Kao posljedica toga, postupak je uvelike pojednostavljen i ubrzan. To je posebno korisno za drugi dužnik. Bez obzira koliko loše financije on nije bio slučaj, ako postoje utržive vrijednosnice (ili drugi slični proizvodi), on može dobiti novac, i to ne morate potrošiti mnogo vremena i energije.

Dionica i glasova

Postoji još jedna značajka koja je svojstvena samo takve operacije, kao repo transakcije. Primjer je ovo: Tvrtka prodaje dionica u vlasništvu je. Stvarni vlasnik vrijednosnih papira je vjerovnik, ali dividende ne bi - smatra vlasništvo prijašnjem vlasniku do trenutka kada će odbiti kupiti objekt repo ugovori. U isto vrijeme, glas koji daju dionice već u svom vlasništvu vjerovnika, što može biti problem u nekim situacijama. Mnoge tvrtke radije bave istodobno sastaviti ugovor o punomoći, kako ne bi izgubili pravo glasa. Naravno, to sve ovisi o odnosima između obje strane, karakteristike njihovog rada, kao i mnogim drugim čimbenicima.

poreza

Postoji još jedan važan i vrlo zanimljiva značajka koja razlikuje repo transakciji. To plaćanje poreza. Konkretno, mnogi od opcija kupnje i prodaje takvih operacija, koji se odnose izdala vrijednosne papire, puno više isplativo od drugih. Na primjer, za vrijeme normalnog transakcije će morati platiti porez za same činjenice transakcije. No, u slučaju otkupa smatra varijantu u kojoj je plaćanje napravljen samo za razlike između početne cijene dionica (ili nekim drugim sličnim sigurnosti) i njegov konačni trošak. To je mnogo jeftinije nego u drugim sustavima. Treba napomenuti da se odnosi ne samo sigurnost, već i vrste transakcija koje su uspješno završene. To je, dionice su otkupili, a ne ostati u nekretnine vjerovniku. Također imajte na umu da se maksimalno razdoblje ne smije prelaziti 6 mjeseci.

Klasifikacija poreza

Jedan od osnovnih problema koji se pojavljuju na korištenje upravo takav sustav oporezivanja, ako je potrebno, jest potreba da se jasno svrstati transakcije i njegov objekt. To jest, morate jasno shvatiti da li određeni postupak je jednostavan za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira, ili da li je kreditni sustav za repo tipa. Zapravo, zahtjevi i uvjeti takve operacije je gore opisano. Razdoblje - ne više od 6 mjeseci, objekt - isti, pozivajući se na izdane vrijednosne papire. Sudionici transakcije su samo dva, a oni ne mijenjaju, i tako dalje. Samo ako se postupak ispunjava sve uvjete, osigurati će povlašteni porezni sustav. Valja napomenuti da zakon dopušta mali produžetak, ali ne duže od do kraja tekućeg razdoblja. Na primjer, ako je pojam transakcija završava 10. prosinca, to je moguće proširiti do kraja mjeseca, ali ne više.

Repo poslovi s Centralne banke

Ruska banka trenutno koristi ove vrste operacija isključivo u cilju pružanja likvidnosti. On samo djeluje kao kupac, kupnja vrijednosnih papira na kreditnih institucija. Nema druge stranke ne smatraju se sudionicima na tržištu. Između ostalog, treba napomenuti da kako bi mogli uživati u sadržajima gore navedenih, kreditne institucije moraju nužno biti u skladu s navedenim zahtjevima središnje banke. Inače, s njima i nitko neće raditi. Bez repo poslova s bankama uključuje tri vrste popuste - donja, ulazak ili najviše razine. Treba razumjeti da je 100% početne Diskont akcija neće biti prihvaćen kao kolateralna.

Mehanizam i parametri

Repo transakcije s bankom Rusije provodi na dva načina. Prvi korak uključuje aukciju, drugi - fiksni trošak. Održan tjedne aukcije za prijenos sredstava za 1 tjedan. Odvojeno se može provoditi više dražbi, bio je usmjeren na kredite do 6 dana. Razdoblje, procjena adekvatnosti primjene, količinu transakcija i drugih čimbenika određuju samo od strane Banke Rusije.

Repo transakcije: Računovodstvo

Za razliku od poreznog sustava, koji su važni elementi za različita svojstva, zbog toga se može uvelike promijeniti iznos koji se plaća, sve je puno jednostavnije u računovodstvu. Dakle, sve ove operacije su prikazani samo kao kupnju ili prodaju bilo koje imovine. Nema posebnih obilježja ili druge nestandardne akcija nije ovdje, jer slijedi standardnu shemu jednostavno odražavaju prvi pokret temu otkupa ugovora u jednom smjeru, a zatim, kao i njegov povratak - na drugi.

rezultati

Na temelju navedenog, može se zaključiti da su repo-transakcije - to je vrlo jednostavan i jasan mehanizam kreditiranja. Ona ima mnoge prednosti u odnosu na konvencionalne, više klasičnih sustava, ali postoje neke nedostatke. Jedan od njih može se smatrati veći rizik, ali je najsramotniji potrebu prenijeti vlasništvo nad bilo kojim sredstvima. Na slično samo mogu priuštiti da ide jako velikih tvrtki.